<a href="http://www.mt5.com/ru/">Форекс портал</a>
 


| Главная | Аналитика | Библиотека | Контакты |

 

 

О Forex

 

История форекс

Для начинающих

Для начинающих

Технический анализ

Технический анализ

Фундаментальный

Фундаментальный
анализ

Теория Эллиота

Теория Эллиота

strategy.htm

Торговые стратегии

Психология трейдера

Психология трейдера

 

Достоинства Forex

Мир финансов

Мир финансов

-  

Рынки

-  

Форекс

-  

Фьючерсы

-  

Опционы

-  

Акции

-  

Брокеры

-  

Хеджирование

 

Как инвестировать

 

Фундамент успеха

 

Расчет прибильности

 

Технологии работы ДЦ

 

Советы трейдерам

 

Заблуждения о Forex

 

Правила торговли

 

Money management

 

Риски

 

Словарь терминов

 

Как выбрать брокера

 

Секреты чемпионов

 

Ошибки трейдеров

 

Мифы и реальность

 

40 правил трейдера

 

Маржинальные сделки

 

Юмор

Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

Get Adobe Flash player


 


 
 

Биржи

История бирж уходит своими корнями в глубокую древность: первые организованные торги сельскохозяйственными товарами зафиксированы в шумерских летописях около 3000 года до н.э. Концепция торговли контрактами на поставку риса в будущем зародилась в Японии в начале XVII века. В Европе биржи капиталов стали активно развиваться в эпоху Великих Географических Открытий и расширения колониальной торговли. Наконец, в начале XIX века в США возник современный фьючерсный рынок. Современные биржи - это, как правило, некоммерческие организации с фиксированным членством, призванные обеспечить проведение прозрачных и честных торгов, а также гарантировать своими резервами (финансовыми и товарными) безусловное исполнение обязательств сторон по контракту. В зависимости от специфики обращающихся инструментов и исторической традиции страны пребывания используемые технологии торговли можно условно разделить на 3 группы.

Open Outcry

Классический фьючерсный рынок США предусматривает организацию торгов на специально отведенных для каждого контракта площадках (pits), на которые запрещен доступ посторонним, между трейдерами, имеющими биржеые места. Получив заказ от клерка, обслуживающего клиентов (когда-то заказы на бумаге доставляли на пол мальчишки-раннеры, сейчас пользуются беспроводной компьютерной сетью), либо желая совершить сделку за свой счет, floor trader выкрикивает свое предложение так, чтобы его слышали остальные. Совершение сделок также сопровождается выкрикиванием цены, отсюда и название (что-то вроде "открытый выкрик" по-русски). Вспомогательный персонал (клерки, принимающие заказы от клиентов и более мелких брокерских фирм) располагается вокруг площадки. На активных рынках вроде индекса S&P 500 имеет значение даже место, на котором стоит трейдер и место, где расположен стол клерка, поэтому многие брокеры в рекламе приводят планы биржевых помещений и отмечают свои места. Open Outcry используется на всех "старых" товарных биржах США.

Аукцион (Specialist System)

Несколько более сложная система, называемая аукционом, используется в торговле акциями на традиционных биржах США (NYSE, AMEX, PSE). Центральным звеном ее являются специалисты, совершающие сделки с небольшим количеством акций эксклюзивно. Получив заказ от клиента, брокерская фирма передает его трейдеру в зале, а тот, в свою очередь, обращается к специалисту, ведущему общую книгу заказов и оповещающему участников о лучших ценах спроса и предложения. Специалист также выступает агентом по отношению к приказам, поступившим через электронную систему, и может инициировать интерес к покупке или продаже акций, оповещая потенциально заинтересованных (крупных) игроков. В случае нехватки ликвидности и дисбаланса заказов специалист оперирует собственным капиталом (деньгами и акциями), чтобы стабилизировать рынок и избежать резких всплесков цен. Эффективность деятельности специалистов контролируют специальные биржевые комиссии.

Electronic System

Развитие информационных технологий привело к появлению автоматизированных систем совершения сделок и расчетов по ним. Поначалу эти системы использовались в качестве вспомогательных для сокращения бумажного документооборота и торговли во внеурочные часы (Globex, Access), но в последние годы появились как чисто электронные контракты (e-mini на CME), так и электронные биржи. Причем если на EUREX существует центральный зал, за компьютерами которого располагаются трейдеры, то идеология американской Cantor Exchange предусматривает наличие собственно на бирже только технического персонала, обеспечивающего работу серверов. С терминалов, имеющих доступ к системе, вводятся заказы и совершаются сделки, цены которых сразу же поступают в информационные системы и транслируются на компьютеры подписчиков. Электронная система имеет ряд преимуществ: скорость, надежность, а главное, равные условия для участников торгов. Если на площадке брокер, представляющий клиента, может не успеть совершить сделку по цене заказа только потому, что стоит слишком далеко от трейдера, предлагающего эту цену, или объем заказа меньше того, на который согласна котирующая сторона, то на электронном рынке рынке эти ситуации практически исключены.

Межбанковский валютный рынок

Валютный рынок является самым крупным в мире по обороту и географии. Его современная история начинается с ранних 70-х годов XX века, когда было отменено Бреттон-Вудское соглашение, зафиксировавшее курсы основных мировых валют после Второй Мировой Войны. С тех пор многочисленные попытки различных правительств административно влиять на обменные курсы неизменно приводили к краху и экономическому кризису, так что свободный рынок доказал свою эффективность (по крайней мере, вменяемым политикам). Свобода имеет и оборотную сторону: этот рынок не имеет ни надзорного органа, ни лимитов, ни арбитражных комиссий, так что любой спор с дилером или банком инвестору приходится разрешать самостоятельно. Исключение составляет Великобритания, где финансовые организации, открывающие клиентам счета для спекулятивной торговли валютами, обязаны состоять в SFA (Агентство по Фьючерсам и Акциям) и подчиняются его правилам.

Банки

Банки производят основной объем реальных транзакций на валютном рынке, обеспечивая внешнеторговые расчеты своих клиентов. Лидером в технологическом обеспечении межбанковского рынка, безусловно, является Reuters Dealing - система, предоставляющая возможность сторонам запрашивать друг у друга котировки, совершать сделки и следить за котировками, вводимыми в систему другими участниками. Правила расчетов определяются двусторонними договоренностями между банками.

Дилеры

Рост интереса публики к спекуляциям на валютном рынке привел к появлению многочисленных небанковских организаций, предоставляющих услуги по маржинальной торговле на FOREX. Многие фьючерсные брокеры с устойчивой репутацией открывают у себя дилинговые отделы. Взаимоотношения с клиентами определяются договором, суть которого в двух словах сводится к следующему: дилер не отвечает ни за что, клиент - за все, и не только в пределах первоначального депозита (т.е. может остаться должен). В отличие от биржи, где цена определяется консенсусом участников торгов, на валютном рынке клиент получает котировку от дилера, поэтому перманентный конфликт интересов налицо.

 

Установите Flash player для полного просмотра сайта!

 

 


 

 

Аналитические обзоры, содержащиеся на сайте, были получены из источников,

которые заслуживают внимания и доверия и имеют исключительно информативную цель.

 

Ввиду того, что операции на рынке FOREX являются высокорисковыми, аналитические обзоры размещенные на сайте не являются руководством к действию,
в связи с этим, администрация www.forexanalytics.net не несет ответственности за возникшие убытки после использования содержащейся на сайте информации.

Разрешается полное или частичное копирование материалов сайта с обязательным указанием ссылки на источник.

 

Copyright © "forexanalytics" 2007